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作者:现金真人登陆_现金真人网址更新时间:2020-10-25 12:32:05

  份额跌出前二,成本结构掉队,圆通眼看就要被钉死在千年老三的水平上,这对一家快递公司简直是致命的打击:  美国快递公司的发展历史清晰的告诉投资者:当行业稳定的时候,top2公司将占据接近85%的份额,而第三名以后长期都是炮灰,而靠后的选手想要反超,简直比登天还难日博体育_日博体育官网_日博体育在线  令行业加速出清的力量还有一支:阿里巴巴在韵达和圆通都有投资作为电商头名,阿里自然是希望快递供应商在价格上一让再让,在行业内两家都投资,刺激两家公司宫斗降价,使快递成本下降收到的好处,远远超过了在两家公司出资付出的有限的成本  这就形成了中国快递行业特有的阿里巴巴困境:谁不跟进价格战,谁就会迅速被淘汰,而跟进价格战,需要不断融资

  一旦价格战长期不能终结,第三名的命运几乎已经写就,毫无意义和胜算的坚持只会打造炮灰  而A股投资者对于炮灰的命运一向非常现实,纷纷选择用脚投票:圆通从2016年年底落后行业之后,股价最多跌幅高达60%,而确定行业头名位置的中通股价则一路绝尘日博体育_日博体育官网_日博体育在线  03、拿回快递寡头最后一张船票  落后的圆通积极的开始自救  除了发行可转债融资之外,也迅速走马换将

2019年4月有阿里系背景和技术背景潘水苗董事长走马上任,担任总经理,随后10月担任董事长,开始了大刀阔斧的技术升级的降本政策  与白手起家的创始人喻会蛟不同,阿里系的潘水苗不仅技术出身,对资本市场的诉求也心知肚明,对圆通来说,想要实现资本市场价值,当下几个关键问题是互相勾稽的:日博体育_日博体育官网_日博体育在线  第一,圆通必须通过资本开支和技术升级,在价格战中拿回份额第二的地位只有进入前二身份,圆通在资本市场才有估值可言,才有长期前途  对圆通来说,耗尽心血发行可转债,将融资和运营现金流几乎一点不少的需要投入到资本开支中,看上去痛苦,但却完全不可避免

  第二,不仅如此,想要跟上长期价格战争,圆通仅仅一次外部融资是绝对不够的,像今年的这种45亿增发融资未来更是家常便饭  想要低成本大额融资,圆通必须要将低迷的股价打上去,除了降成本的逻辑之外,圆通更重要的是在投资者中间树立信心:圆通现在的这条自动化投资降成本的路线是可行的,能够扛得住疫情和价格战日博体育_日博体育官网_日博体育在线  第三,连跌三年之后,对圆通股价已经了无预期的佛系A股投资者,一旦看到降本逻辑和业绩反弹,预期逆转就能迅速刺激股价上涨:  从已经不需要进入考虑范围内的第三名,到将在老二位置上立足未稳的韵达股份(20.900,-0.34,-1.60%)掀翻在地,圆通只用了6个月时间截止9月2日,考虑到圆通增发后股本,圆通当前市值已经实现了对韵达的超越

  市场已经对逆转戏码看得很清楚,第三名逆转第二名,是估值范式的变化:从无关紧要的炮灰,再到拿回快递寡头最后一张船票,两者价值天差地别  而在A股,上涨是上涨的原动力日博体育_日博体育官网_日博体育在线圆通一旦证明自己仍然能拿回第二身份,市值迅速反弹中报之后的3天大涨,就是这种范式转移的明证  04、一将功成万骨枯?

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